S&P
Fem tuffa år väntar företagen enligt S&P
Det kommande fem åren för kreditvärderingsinstitutet S&P kommer att vara tuffare än väntat då företagen måste återfinansiera sig och stora förändringar väntar.
Europeiska bolag väntar tuffa utmaningar de kommande fem åren enligt Standard & Poor’s i en ny rapport. Behovet är att återfinansiera sina lån som är till en summa av 46.000 miljarder dollar. S&P varnar att bankernas krympande balansräkningar i eurozonen kan få svårt att tillfredsställa de krav bolagen ställer.
Varningen S&P utfärdar berör bankernas krympande balansräkningar i eurozonen kan få svårt att tillfredsställa de krav bolagen ställer.
Läs mer här.
“ECB skjuter sig i foten”
ECB:s manöver för att slippa skriva ned värdet på sina grekiska obligationer hotar att fördyra upplåningen för andra EMU-länder och kan göra ECB:s stödköp av statspapper verkningslösa. Varningen kommer från kreditvärderingsinstitutet Standard & Poor’s.
Skuldnedskrivning är en central komponent i det senaste räddningspaketet för Grekland. Tanken är att de privata långivarna ska ge upp 53,5 procent av sina nominella fordringar på landet. I praktiken blir det en nedskrivning med cirka 74 procent eftersom löptiden förlängs och räntorna sänks på en del av de räntepapper de får i utbyte.
Risken är stor att Grekland kommer att tvingas använda retroaktiva tvingande klausuler, så kallade CAC (Collective Action Clauses), för att tillräckligt många långivare ska gå med på detta. CAC är ett sätt för en låntagare att tvinga en minoritet av långivarna att foga sig i de krav som en majoritet accepterat. För att undvika en nedskrivning har den europeiska centralbanken av allt att döma bytt sina grekiska obligationer mot nya, som inte kommer att omfattas av tvingande klausuler. Manövern kan få negativa konsekvenser, enligt kreditvärderingsinstitutet Standard & Poor’s.
Läs vidare här.
Analyschef: Tio skäl till rekordlyftet
Det är den bästa början på året sedan 1987 för amerikanska aktieindexet S&P 500. Stockholmsbörsen pekar uppåt. Men allt beror på vårt arma psyke, förklarar analyschefen.
10 skäl till att S&P 500 lyfter
1. Amerikanska aktier har haft en stark återhämtning. Men det beror på att i slutet av förra året var det många som sålde av för att kunna göra skatteavdrag. Att det nu ser ut som att investerarna återgetts förtroende för aktiemarknaden är alltså en illusion.
2. I mitten av förra året var analytikerna entusiastiska kring resultatet. Nu har dessa förväntningar dragits tillbaka så att företagen kan möta analytikernas nedskrivningar.
3. I media har domedagsrubriker tonats ned. Det var ett tag sedan vi läste om misslyckade auktioner och att den italienska tioåringen låg på över 8 procent.
4. Inga rubriker om att Kina hårdlandar.
5. Europa verkar stabilt och stå på alla fyra, även om släktet eller arten på djuret ännu inte är bestämt.
6. Värderingen av amerikanska aktier är rimlig.
7. Mängder av goda nyheter om den amerikanska arbetsmarknaden och att konsumenternas förtroende är tillbaka.
8. Oljepriserna har inte väsentligt lämnat 100-dollarsnivån. Detta trots att det pågår ett regelrätt varmt krig i Syrien och ett kallt krig mellan USA/Israel och Iran.
9. Amerikanska aktiefonder har ett kraftigt tillskott i kassorna på grund av ett nytt taxeringsår vilket enligt amerikansk skatterätt tillåter så kallade 401(k)- bidrag.
10. En uppgång startade egentligen redan i oktober, men gick tillbaka och bildade ett så kallad huvud-axlar-index i november och december, och startade igen för ungefär en vecka sedan.
Frankrike mjuknar till
Den 13:e Januari sänkte S&P kreditbetygen på 9 EU-länder där bland andra Frankrike och Österrike blev av med sina fina AAA betyg.
Frankrikes nedgradering var allmänt väntat och i princip bör redan vägas in genom att framåtblickande obligationsmarknaderna. EU:s ledare har fel diagnos om euroområdets kris enligt S&P. De har fokuserat för mycket på att hantera den ökning av regeringarnas budgetunderskott, vilket bara är en del av problemet. De har dessvärre inte uppmärksammat de djupare orsakerna till krisen: skillnaderna i konkurrenskraft mellan euro-zonens centrum för starka ekonomier samt de enorma skulder som härrör från denna gap. Reformer som bygger enbart på finanspolitisk åtstramning kan lätt bli självförstörande, konstaterar S&P.
Läs mer på economist.com
Klockan tickar för Grekland
Den europeiska nödfonden EFSF har fått sänkt kreditbetyg av kreditvärderingsinstitutet S&P till AA+ från AAA.
Fonden skapades i maj 2010 av eurozonens medlemsstater i syfte att skapa stabilitet i regionen samt kunna assistera nödställda euroländer. Fonden är registrerad i Luxemburg som ett företag som ägs gemensamt ägs av euroländerna. EFSF är beroende av ett högt kreditbetyg. Lika viktigt är det att dess garanter, det vill säga euroländerna visar god kreditvärdighet. På grund av det förlorade toppbetyget kommer EFSF troligtvis tvingas att betala högre avgifter eller disponerad mindre summor kontanter, skriver Financial Times.
Marknaden har reagerat lugnt på att S&P i fredags sänkte nio euroländers kreditbetyg. Varken Stockholmsbörsen eller andra europeiska index reagerade på sänkningarna. Möjligen har marknaden redan prisat ländernas förlorade kreditvärdighet.
- Det finns en optimism på marknaden. Lagstiftarna verkar ha gjort rätt när Europeiska centralbanken erbjöd ett treårigt lån till de europeiska bankerna. Det har lugnat nerverna. -Alan Wilde, chef räntebärande instrument och valutor på Barings.
En stark oro som dock infinner sig bland flera förvaltare är vad som ska hända med Grekland. Den 20 mars måste Grekland betala tillbaka obligationer på 14,5 miljarder euro. I morgon hålls ett krismöte med den privata sektorn som ombeds att skriva av skulden. Skulle Grekland tvingas till fallissemang, det vill säga att inte kunna betala sina räkningar, på engelska kallad default, lär den europeiska skuldkrisen eskalera. Det finns en rädsla att ett sådant scenario skulle påverka hela regionen på ett negativt sätt, inklusive perifera länder som Sverige.
Källa: affärsvärlden.se
Sök
Välkommen till Cerberus Makro
Gilla Cerberus på Facebook
Kreditvärdighet
